1.看等權(equal weight)指數,做市值加權(market weight)指數
大部分常見的ETF均為追蹤”市值”加權指數,例如SPY為追蹤S&P 500指數的ETF,S&P 500指數為”市值”加權,”市值”越大的公司,佔比越大. QQQ為追蹤Nasdaq 100 指數的ETF, Nasdaq 100 指數也為市值加權指數,市值越大,佔指數比重也越大,市值最大的蘋果在2020/12/18佔比大約13%.
由於指數編製原則,大公司佔指數比重大,小公司相對小,但小公司對於市場氛圍,行情好壞,與潛在風險相對於大公司敏感的多,在”等權”加權的指數,大小公司權重都一樣,相對”市值加權”較快速反映
2.看中小型股指數,做大型股指數
大部分常見的ETF均為追蹤”市值”加權大公司指數,例如SPY為追蹤S&P 500指數的ETF,S&P 500指數為”市值”加權的市值最大的500間公司構成的指數,”市值”越大的公司,佔比越大.
QQQ為追蹤Nasdaq 100 指數的ETF, Nasdaq 100 指數亦為市值加權,市值越大,佔指數比重也越大,市值最大的蘋果在2020/12/18佔比大約13%.
由於指數編製原則,大公司佔指數比重大,小公司相對小,但小公司對於市場氛圍,行情好壞,與潛在風險相對於大公司敏感的多,除了上述使用等權指數之外,在”市值”加權的小公司指數,相對”市值加權”大公司指數較快速反映潛在行情
3.看債券指數,做股票指數
債券市場與股市的對應關係,尤其重要,其中,以美國核心綜合債券,美國長天期債券,與美債殖利率曲線變動方向最為攸關
美國核心綜合債券指數(Barclays US Aggregate Bond Index),代表ETF為AGG,組成分子大部分為政府債券,與少部分(約20%-30%)金融債,工業債,當股價指數(尤其是美國股市)由弱轉強,且此時若AGG也強,此時是不錯的買進(持有)美股的時機
美債殖利率曲線變動方向,對美股與國際股市影響力很高,殖利率曲線是指美國債券各到期年期與利率的關係,由於利息成本理論上跟借款年期有關,通常年期越高,利率越高,例如5年期利率比2年期高,10年期利率比5年期高,30年期利率比10年期高,此關係之變化可用來偵測股市之進出場
4.看景氣與總經指標,做風格股價指數
景氣與總經指標與股市風格指數表現息息相關,雖然短線上來看未必如此,每月來檢視則效果較明顯,然而指標數字並非有絕對意義,方向與變動是影響市場的關鍵 諸如:OECD美國領先指標, OECD歐洲領先指標與美國PMI,歐洲PMI,日本PMI數據
OECD領先指標全名為:經濟合作與發展組織(OECD)綜合領先指標(CLI),綜合10個測量整體經濟狀況的指標,包括平均每週工作時間,新訂單,消費者預期,房屋許可證,股票價格和利率利差,採購經理人指數(PMI)可衡量製造業在生產,新訂單,商品價格,存貨,訂單交貨,新出口訂單和進口等狀況