1.看能源股指數,做債券指數
美國能源股指數,例如紐約交易所能源指數(XOI index), 將一籃子在紐約交易所,掛牌的能源股票,”價格加權”編制而成,價格加權之下,高價位的股票占比大,低價位占比小,通常能源股持續強勢代表油價預期不弱,間接推升通貨膨脹預期,對美國長天期公債ETF(TLT)後續走勢不利
2.看公用事業股指數,做債券指數
美國公用事業指數,例如費城公用事業指數(UTY index),將一籃子在紐約交易所,那斯達克交易所,芝加哥交易所掛牌的公用事業股票,市值加權編制而成,雖然市值加權,但該指數規定單一公司占比最高不能超過指數25%,前五大公司不得超過60%.由於公用事業股票配息相對其他產業高,年平均3%-6%不等,通常與美國長天期公債ETF(TLT),走勢有一定的關聯度.
3.看中小型股指數,做債券指數
中小型股指數,諸如羅素2000指數,羅素3000指數,與債券有時呈反向關係,當中小型股持續強勢,是不錯賣出美國長天期公債ETF(TLT)的時機,若中小型股強勢,不太會對投資等級公司債價格造成太多賣壓
4.看景氣與總經指標,做風格債券指數
景氣與總經指標與債券風格指數表現息息相關,雖然短線上來看未必如此,每月來檢視則效果較明顯,然而指標數字並非有絕對意義,方向與變動是影響市場的關鍵 諸如:OECD美國領先指標, OECD歐洲領先指標與美國PMI,歐洲PMI,日本PMI數據